מדד הביצועים (DAX) הוא מדד מחירים המחושב עבור מדד Deutsche Aktien (מדד המניות הגרמני). זה מתפרסם מדי יום. מדד Deutsche Aktien נוצר בשנת 1985 על ידי בורסת פרנקפורט וקיים מאז 1987. מדד DAX משמש למדידת ביצועי 30 החברות המובילות בשוק המניות הגרמני. חברות אלו נבחרות מכיוון שהן מייצגות את שוק המניות הגרמני, כלומר בעלות שווי שוק גבוה, נסחרות בבורסה, בעלות נפח מסחר ממוצע מינימלי, וניתן לסחור במניותיהן בצורה נוחה כתעודות הון סטנדרטיות. יתרה מזאת, 30 החברות הללו חייבות לעמוד בקריטריונים איכותיים ספציפיים, כגון המשרד הראשי הרשום שלהן בגרמניה או היותן בעיקר מפעלים מסחריים הפועלים בתעשיות עם אינטרס ציבורי משמעותי.
חישוב DAX
ה-DAX הוא מדד מחירים, כלומר הוא מציין את רמת המחיר הממוצעת של מדד בורסה. הנוסחה לחישוב ה-DAX מבוססת על הממוצע האריתמטי של מחירי המניות היומיים כפול מספר המניות. ה-DAX מחושב על סמך מחירי הסחר של כל החברות הכלולות במדד המניות הגרמני (מחיר כפול מניות מניות), חלקי שווי השוק הכולל. המנה המתקבלת מעוגלת למספר השלם הקרוב ביותר. זהו ערך מדד DAX ליום הנוכחי. מדד המניות הגרמני הוא האינדיקטור החשוב ביותר לשוק המניות ולכלכלת גרמניה. הערכים הנמדדים יכולים לנוע בין 330 ל-12,000 נקודות. הערך הגבוה ביותר הושג באוקטובר 2007 עם 14,749 נקודות. באוקטובר 2002 ירד המדד עד ל-3,887 נקודות. מאז, הוא עלה שוב והגיע לשיא של כל הזמנים ב-26 באפריל 2019, עם 12,919 נקודות.
כללי מדד DAX
למדד המניות הגרמני יש כמה כללים, אחד מהם הוא שאף חברה לא יכולה להוות יותר מ-25% מהמדד. זאת כדי להבטיח שהמדד יהיה מגוון ושהוא מייצג חתך רחב של הכלכלה הגרמנית. לחברות המיוצגות במדד, חשוב גם שיעמדו בדרישות איכותיות מסוימות. אלה כוללים שווי שוק מינימלי של 750 מיליון יורו, נפח מסחר יומי מינימלי של 5 מיליון יורו ונפח מסחר ממוצע מינימלי של לפחות 750,000 מניות ביום. דרישות אלו מטרתן להבטיח שהחברות יהיו נזילות מספיק.
מרכיבי DAX 30
30 החברות הבאות מהוות את מדד המניות הגרמני. חמש החברות הראשונות מהוות כ-50% מהמדד, 10 החברות הבאות מהוות עוד 35%, ו-10 החברות האחרונות מייצגות את 15 האחוזים הנותרים. חברות DAX 30 הן:
- אדידס (ADS) - BMW (BMW) - E.On (EOE) - דויטשה בנק (DB) - דויטשה בורסה (DB1) - קומרצבנק (CBK) - דויטשה פוסט (DPW) - דויטשה טלקום (DTE) - פרזניוס (FRE) ) - Fresenius Medical Care (FMS) - Merck (MRK) - Munich RE (MUV2) - פורשה (POAHY) - סימנס (SIEG) - פולקסווגן (VW) - Deutsche Wohnen (DW) - Deutsche Post Wien (DPWV) - Deutsche Telekom (DTEGY) - Deutsche Post (DPWG) - Deutsche Post (DPWKGY) - LEG Immobilien (LEG) - Linde (LIN) - Munich Re (MUV3) - RWE (RWEOGY) - SAP (SAP) - Südzucker (SZUGY)
עתיד DAX וחישובו
החוזה העתידי (עתיד) ב-DAX נסחר בבורסת Eurex. ערכו מבוסס על רמת מדד DAX העתידית במועד כריתת החוזה. המשמעות היא שמדובר בהסכם לקנייה או מכירה של נכס (במקרה זה רמת מדד מניות) בזמן מסוים בעתיד במחיר מוסכם. משקיעים שייקחו פוזיציה ארוכה ירוויחו אם רמת המדד תעלה, כפי שמשתקף בחוזה העתידי. לעומת זאת, מי שייקח פוזיציית שורט ירוויח אם רמת המדד תרד. רמת אינדקס DAX העתידית נקבעת באמצעות יישום נוסחה מתמטית קבועה. המדד מותאם מדי יום. נוסחת ההתאמה נקבעת כך שההפרש בין רמת המדד הסגירה לרמת המדד המחושבת הוא אפס.
סיכום
עתיד DAX הוא העתיד הפיננסי החשוב ביותר בגרמניה, וה-DAX עצמו נחשב לאחד המדדים החשובים בעולם. למרות זאת, ה-DAX מייצג רק 30 חברות מתוך כמעט 6,500 חברות הנסחרות בבורסת פרנקפורט. לכן ה-DAX הוא רק מדגם מייצג של הכלכלה הגרמנית. הרכב ה-DAX משתנה מדי שנה כאשר חברות מתווספות או מוסרות. החברות המרכיבות את המדד נבחרות על ידי ועדת מדד. הם מתייחסים לא רק להרכב המדד הנוכחי אלא גם למבנה המשק ולהתפתחות העתידית של הענף.
החשיבות של ה-Nikkei 225
מדד ה-Financial Times Stock Exchange 100
השקעה במדד SSE Composite
מדד האנג סנג של הונג קונג